就如全球經(jīng)濟(jì)難以找到新刺激點(diǎn)，市場(chǎng)也很難再找到全新的消息得以呈現(xiàn)真相。這也“注定”了各國(guó)政府在制定貨幣政策時(shí)不敢輕舉妄動(dòng)。
盡管加拿大央行如預(yù)期般將基準(zhǔn)利率提升了25個(gè)基點(diǎn)，然而同樣被預(yù)測(cè)將加息25個(gè)基點(diǎn)的韓國(guó)央行，則在昨日宣布維持基準(zhǔn)利率在目前2.25％的水平不變，“目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度放緩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有陷入‘二次探底’的可能”成為韓國(guó)央行連續(xù)兩月停滯加息的最大理由。
“當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的確錯(cuò)綜復(fù)雜，走勢(shì)難料，這直接導(dǎo)致了各國(guó)政府經(jīng)濟(jì)決策的左右為難，同時(shí)致使全球匯率市場(chǎng)、商品市場(chǎng)波動(dòng)加劇。”一位不愿具名的外資行經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者預(yù)計(jì)，“至少在接下來(lái)的一個(gè)月內(nèi)，市場(chǎng)將受制于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好強(qiáng)與弱兩股力量的博弈。”
市場(chǎng)情緒麻木
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月8日，美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“廣泛的減速現(xiàn)象”。盡管美聯(lián)儲(chǔ)追蹤的12個(gè)轄區(qū)的報(bào)告顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在增長(zhǎng)，但與此前相比，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩勢(shì)頭普遍浮現(xiàn)。與此同時(shí)，美國(guó)消費(fèi)信貸在7月份下降了1.8％，顯示美國(guó)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心下降。
然而，就如歐債危機(jī)爆發(fā)后，面對(duì)歐元區(qū)諸多國(guó)家糟糕經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的“狂轟濫炸”時(shí)，市場(chǎng)反應(yīng)終于“麻木”一樣，美國(guó)市場(chǎng)也對(duì)前景低迷的論調(diào)以及表現(xiàn)不良的數(shù)據(jù)習(xí)以為常。當(dāng)日，在美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)的悲觀論調(diào)下，紐約匯市美元對(duì)其他主要貨幣波瀾不興，國(guó)際油價(jià)小幅回升，紐約股市三大指數(shù)更“逆市”全線反彈。
“美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力已成定論，而市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前一段時(shí)間對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的吸收消化，已經(jīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱產(chǎn)生較為明確的心理預(yù)期，因此接下來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響將漸弱。市場(chǎng)情緒的參照依據(jù)將有所轉(zhuǎn)變。”上述經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析指出。
而從近幾日的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)似乎又開(kāi)始“牽動(dòng)”市場(chǎng)情緒。《華爾街日?qǐng)?bào)》日前一份調(diào)查報(bào)告顯示，歐元區(qū)銀行壓力測(cè)試存在疏漏，低估了銀行所持政府債券的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月8日，葡萄牙在債券市場(chǎng)上的成功則及時(shí)“撫慰”了市場(chǎng)情緒。
當(dāng)前，愛(ài)爾蘭金融系統(tǒng)也成為牽動(dòng)市場(chǎng)最敏感的一根神經(jīng)。昨日，愛(ài)爾蘭政府表示，將拆分其幾大銀行中實(shí)力最弱的一個(gè)，以防儲(chǔ)戶擠兌。不過(guò)，上述經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：“與此前希臘、葡萄牙等國(guó)銀行業(yè)一樣，愛(ài)爾蘭銀行業(yè)問(wèn)題并不足以引爆歐債危機(jī)。”
“盡管壞消息‘滿天飛’，但基本都是已經(jīng)被市場(chǎng)消化過(guò)的舊消息。”該經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，“只要不出現(xiàn)新的更為惡化的消息，接下來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)僅會(huì)在各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響下頻繁而窄幅地上下波動(dòng)。”
基調(diào)保持寬松
就如全球經(jīng)濟(jì)難以找到新刺激點(diǎn)，市場(chǎng)也很難再找到全新的消息得以呈現(xiàn)真相。這也“注定”了各國(guó)政府在制定貨幣政策時(shí)不敢輕易妄動(dòng)。
9月9日，英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)宣布，維持基準(zhǔn)利率在0.5％的紀(jì)錄不變，同時(shí)維持2000億英鎊量化寬松規(guī)模不變，這一決策完全符合此前預(yù)期。同樣不出所料的還有加拿大央行，該央行在此前一日宣布再次上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。然而，對(duì)于接下來(lái)的舉動(dòng)，加拿大央行表示：“鑒于經(jīng)濟(jì)前景具有非同尋常的不確定性，如果再次加息必須經(jīng)過(guò)深思熟慮。”
昨日，韓國(guó)央行出乎市場(chǎng)預(yù)料地繼8月份之后繼續(xù)停滯加息的步伐。而從目前來(lái)看，此前曾一度啟動(dòng)加息進(jìn)程的巴西、印度尼西亞等國(guó)家的央行在最近一次的議息中，都紛紛止住了加息步伐。
上述經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出：“就新興經(jīng)濟(jì)體而言，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展必將伴隨高通脹，而這些國(guó)家的央行啟動(dòng)加息也是出于對(duì)通脹的控制及預(yù)防。但是由于新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)對(duì)外依賴度較高，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定因素對(duì)這些國(guó)家影響較大。”
該經(jīng)濟(jì)學(xué)家繼而預(yù)計(jì)：“從當(dāng)前開(kāi)始到2011年第二季度為止，只要不出現(xiàn)重大而突發(fā)的經(jīng)濟(jì)事件，而且各新興國(guó)家的通脹率不過(guò)分超出預(yù)控目標(biāo)，包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體依然將緊守寬松的貨幣政策基本不變。歐美各國(guó)也會(huì)如此，或進(jìn)一步放松量化寬松政策。”（付碧蓮）
